Títulos Públicos | Ver perfil

[sramos]

Buen día!

La pregunta del millón, es:

Hoy o recién mañana me depositan la renta del TVPP,
Pienso reinvertir en lo siguiente, para mediano y largo plazo, ¿cómo lo ven?

10% PARP (aunque con las subas últimas lo dudo)
40% PR13
25% ALUA
25% LEDE

¿Alguna sugerencia?
Gracias!!

Cambiaría el PARP por DICP o NF18.
Para mí, tener una acción es de alguna manera asociarme a una empresa, en ese sentido la gestión de LEDE no me inspira confianza, sí la de ALUA (ayer vendí, había comprado en 3.14 hace poco, pero todavía tiene recorrido pensando en el mediano plazo).

[apolo1102]

Cria !! no estas empachado de anuncios ?

Aparte de los anuncios ya anunciados, Amadito anuncia que hoy hay mas anuncios !!

http://www.cronista.com/notas/214788-bo ... y-fiscales

[Patricio2]

Estimados,

Cuando corta cupon el DICP ????? ya que paga el 31/12/2009

Y cuanto es el interes que paga cada 100 nominales?????????

gracias.

Tato, 72 hs. antes del 31/12 es ex-cupón, y paga 2,03% sobre el valor técnico que es aprox. $191.
No sé si el 31/12 es feriado; si no es feriado cortaría el 28/12, si no el 29/12.
El cálculo del pago es: 100 nominales * 1,91 * 2,03% = $3,877.
Saludos

[tatocba]

Estimados,

Cuando corta cupon el DICP ????? ya que paga el 31/12/2009

Y cuanto es el interes que paga cada 100 nominales?????????

gracias.

[ple36]

Economía | Martes, 15 de diciembre de 2009
Tres miradas sobre el Fondo del Bicentenario
MIGUEL BEIN, ESTUDIO BEIN
“Mayor previsibilidad”
La creación del fondo con reservas del Banco Central es una formalización de lo que se supone que puede suceder, a partir de la existencia de la figura de las reservas excedentarias. Son las divisas que sobrepasan la necesidad de respaldo de la base monetaria y su utilización puede ser, eventualmente, asistir al Tesoro. Teniendo una base monetaria de 116.700 millones de pesos, las reservas que respaldan ese circulante son 30 mil millones de dólares. El excedente es cerca de 17 mil millones y el fondo que se crea en esta oportunidad utiliza un tercio del mismo. Le da mayor previsibilidad al esquema de compromisos del Tesoro, ya que refuerza mediante una válvula de seguridad la capacidad de pago. Este fondo ya forma parte del esquema de financiamiento. Por ello la buena recepción del mercado, a partir de la suba de los títulos públicos. Los analistas no daban por descontado la utilización de las reservas para afrontar vencimientos, en cambio, lo tomaban como algo eventual. Esto modifica la situación quitando incertidumbre para los bonistas. En cuanto al dólar, el efecto será de una leve alza en el tipo de cambio de equilibrio, puesto que se restringe la cantidad de dólares respaldatorios de los pesos en circulación.



EDUARDO CURIA, ECONOMISTA
“Me parece correcto”
La medida me parece correcta, es parte de las recomendaciones que en general realizo. Esta toma de reservas para afrontar vencimientos de deuda es semejante a la operatoria con el FMI en 2006. Pero ahora el contexto es distinto, ya que es una situación menos holgada en materia fiscal. Por eso, para tener mayor solvencia es necesario crear cierto marco de sustentabilidad al crecimiento económico, que debe pararse sobre tres patas: mejorar la situación fiscal, no caer en el endeudamiento sistemático en caso de volver a colocar deuda y evitar la apreciación cambiaria. En relación con el último punto, la utilización de reservas para los pagos tiende a evitar la suba del peso. Con la constitución de este fondo se deja entrever un convencimiento total acerca de la intención de pagar los vencimientos. Por ello se ponen las reservas arriba de la mesa. Para los mercados, es una reafirmación importante. Tanto esta medida como el canje de deuda deberían contribuir a bajar la tasa de interés para el país. Si bien antes se suponía que las reservas podían utilizarse para pagar deuda, el mecanismo era ad hoc, cuando estaba al caer el vencimiento. Esto se transforma en un esquema con anticipación.



ALFREDO T. GARCIA, BANCO CREDICOOP
“Señal a los mercados”
Constituye una señal a los mercados acerca de la voluntad de pago del Gobierno. Tal como mostraron luego del anuncio, los títulos seguirán reaccionando en positivo, lo que implica que la tasa de interés bajará. Lo más importante es que esto sirva para poder conseguir crédito externo barato y poder refinanciar los vencimientos de deuda. La refinanciación es un esquema mucho más eficiente, ya que libera importantes recursos fiscales para realizar medidas anticíclicas de inversión pública o de fuerte impacto social, como puede ser la asignación universal por hijo. Entonces lo relevante pasa por qué manejo se hará del acceso al crédito a tasas más bajas. Si bien las reservas siempre fueron garantía de pago de los compromisos nominados en moneda extranjera, la creación de este fondo compuesto con la parte excedentaria es una indicación a los mercados que reafirma más aún la voluntad de pago del Gobierno. También podría aplacar la serie de rumores sobre la dificultad de afrontar los pagos, que aparecen cada vez que llegan los vencimientos. Como ocurrió durante este año, tales rumores fueron completamente infundados, guiados más por una intencionalidad política que por lo que marcaba la situación financiera.

[ple36]

Economía | Martes, 15 de diciembre de 2009
Tres miradas sobre el Fondo del Bicentenario
MIGUEL BEIN, ESTUDIO BEIN
“Mayor previsibilidad”
La creación del fondo con reservas del Banco Central es una formalización de lo que se supone que puede suceder, a partir de la existencia de la figura de las reservas excedentarias. Son las divisas que sobrepasan la necesidad de respaldo de la base monetaria y su utilización puede ser, eventualmente, asistir al Tesoro. Teniendo una base monetaria de 116.700 millones de pesos, las reservas que respaldan ese circulante son 30 mil millones de dólares. El excedente es cerca de 17 mil millones y el fondo que se crea en esta oportunidad utiliza un tercio del mismo. Le da mayor previsibilidad al esquema de compromisos del Tesoro, ya que refuerza mediante una válvula de seguridad la capacidad de pago. Este fondo ya forma parte del esquema de financiamiento. Por ello la buena recepción del mercado, a partir de la suba de los títulos públicos. Los analistas no daban por descontado la utilización de las reservas para afrontar vencimientos, en cambio, lo tomaban como algo eventual. Esto modifica la situación quitando incertidumbre para los bonistas. En cuanto al dólar, el efecto será de una leve alza en el tipo de cambio de equilibrio, puesto que se restringe la cantidad de dólares respaldatorios de los pesos en circulación.



EDUARDO CURIA, ECONOMISTA
“Me parece correcto”
La medida me parece correcta, es parte de las recomendaciones que en general realizo. Esta toma de reservas para afrontar vencimientos de deuda es semejante a la operatoria con el FMI en 2006. Pero ahora el contexto es distinto, ya que es una situación menos holgada en materia fiscal. Por eso, para tener mayor solvencia es necesario crear cierto marco de sustentabilidad al crecimiento económico, que debe pararse sobre tres patas: mejorar la situación fiscal, no caer en el endeudamiento sistemático en caso de volver a colocar deuda y evitar la apreciación cambiaria. En relación con el último punto, la utilización de reservas para los pagos tiende a evitar la suba del peso. Con la constitución de este fondo se deja entrever un convencimiento total acerca de la intención de pagar los vencimientos. Por ello se ponen las reservas arriba de la mesa. Para los mercados, es una reafirmación importante. Tanto esta medida como el canje de deuda deberían contribuir a bajar la tasa de interés para el país. Si bien antes se suponía que las reservas podían utilizarse para pagar deuda, el mecanismo era ad hoc, cuando estaba al caer el vencimiento. Esto se transforma en un esquema con anticipación.



ALFREDO T. GARCIA, BANCO CREDICOOP
“Señal a los mercados”
Constituye una señal a los mercados acerca de la voluntad de pago del Gobierno. Tal como mostraron luego del anuncio, los títulos seguirán reaccionando en positivo, lo que implica que la tasa de interés bajará. Lo más importante es que esto sirva para poder conseguir crédito externo barato y poder refinanciar los vencimientos de deuda. La refinanciación es un esquema mucho más eficiente, ya que libera importantes recursos fiscales para realizar medidas anticíclicas de inversión pública o de fuerte impacto social, como puede ser la asignación universal por hijo. Entonces lo relevante pasa por qué manejo se hará del acceso al crédito a tasas más bajas. Si bien las reservas siempre fueron garantía de pago de los compromisos nominados en moneda extranjera, la creación de este fondo compuesto con la parte excedentaria es una indicación a los mercados que reafirma más aún la voluntad de pago del Gobierno. También podría aplacar la serie de rumores sobre la dificultad de afrontar los pagos, que aparecen cada vez que llegan los vencimientos. Como ocurrió durante este año, tales rumores fueron completamente infundados, guiados más por una intencionalidad política que por lo que marcaba la situación financiera.

[Filiberto]

Buen día!

La pregunta del millón, es:

Hoy o recién mañana me depositan la renta del TVPP,
Pienso reinvertir en lo siguiente, para mediano y largo plazo, ¿cómo lo ven?

10% PARP (aunque con las subas últimas lo dudo)
40% PR13
25% ALUA
25% LEDE

¿Alguna sugerencia?
Gracias!!

[NANITO]

"Lo único que me preocupa, en realidad, son algunos de los que coinciden con este post que como inversores tuvieron menos visión que Stevie Wonder"

Perdón, yo a finales del 2001 terminaba de salir del consultorio de un reconocido oftalmólogo a raiz de una cirugía de cataratas.......tal vez, no ví bien lo que se venía.
Ahora bien, daría la impresión por lo exitistas de los comentarios que Argentina jamás entraría nuevamente en default ó que las probabilidades son mínimas........ó Uds son muy jovencitos e inexpertos en Economía Argentina, ó no aprobaron Historia Argentina Contemporánea en la escuela, ó están hasta la cabeza tapados de nuevos y radiantes bonos de deuda soberana post default.

[DarGomJUNIN]

Ya que media Italia está empomada por la mitad de los bancos italianos...qué dice Il Cavalieri?
Ya se despertó de la última orgía o está esperando que le mandemos a Luli Salazar a modo de compensación?

Con esta idea genial, arreglamos toda la deuda con los queridos tanos, muchos de ellos parientes lejanos nuestros.

Darío

[Aleajacta]

Espero no abusar pero como he visto varias veces en el foro comentarios sobre el desarbitraje del PARP si bien tiene una muy buena DM, su TIR parece baja con respecto a las otras opciones y cuando lo graficamos en la curva de rendimientos se ve abajo de la misma, no arriba como esperariamos esten los desarbitrados. ¿Que otras variables hay que tener en cuenta en este bono?

Hola, L J Casanovas, ya habrá oportunidad de que nos orientes sobre inveriones inmobiliarias.
Profesores son quienes escriben siempre con claridad que hace que sus posts sirvan aunque haya cambiado la coyuntura. Busca por nick los posts viejos de Voldemort, Peor_Es_Nada, Elindustrial, Sebagr y Tux, que ya no escriben prácticamente y no se te ocurriría ir a leerlos. Hay más, pero ellos escribieron casi exclusivamente sobre cuestiones técnicas de bonos.

Repecto al PARP en particular, y a todos los bonos en general, la teoría predominante es que todos los bonos están en equilibirio con los precios actuales respecto a la información disponible (Hipótesis de los Mercados Eficientes). En consecuencia, no habría desarbitrajes sino nueva información cada día, que los movimientos de los precios reflejarían.
De este modo, PARP no está desarbitrado (ni ningún otro bono). Excepto si empezamos con supuestos. En el caso de PARP (y de todos los bonos largos en pesos) los supuestos serían:
1. Que todos los bonos van a subir de precio en el mediano plazo por mayor demanda.
2. Que el precio del dólar en pesos prácticamente se mantendrá.
3. Que el CER reflejará más fielmente la inflación real.
En cambio, si los precios de los bonos “lateralizan” ad in eternum, los “mejores” bonos son los que están más arriba de la línea que imaginariamente une los puntos DM;TIR de los diferentes bonos.
Para el PARP, con la suba de estas últimas ruedas, hay que mirar nuevamente antes de afirmar que, en el cortísimo plazo, es preferible a algún otro. (Como FORM3, DICA o PARY).
Saludos.

[Jotabe]

Ya que media Italia está empomada por la mitad de los bancos italianos...qué dice Il Cavalieri?
Ya se despertó de la última orgía o está esperando que le mandemos a Luli Salazar a modo de compensación?

[Jotabe]

Yo digo : "los políticos argentinos tienen un gran cementerio privado dónde nos entierran a todos cada 4, 8 ó 10 años sin siquiera tomarse el respeto de velar los restos"

Tá bien, tenés razón. Decretemos la anarquía como forma de gobierno a ver cómo nos vá.
Viste lo del Club de París? Since 1956...y vos decís poniendo estaba la gansa ya? Espero que no sea memoria selectiva lo tuyo.

[Jotabe]

...no es un tema opinable... si emitiste un bono soberano y no lo pagas te embargan y listo... no hay vueltas , ni opinion, ni forma de ver , ni nada... al no haber tener quiebras te moris embargado... vos podes elegir no pagar para hacerte el revolucionario .. te vas a quedar afuera del mundo, inhibido y embargado como nosotros...

Esa es la "jurisprudencia" desde la Baring Brothers, en 1819.
La diferencia, sutil pero pertinente, es que unos cuantos hachedepe intermediaron promocionando, mintiendo y finalmente vendiendo títulos impagables. Menudo detalle.
A propósito: vos tenías deuda de GM...que pasó?

[DarGomJUNIN]

Volvimos a la normalidad en "Títulos Públicos", hoy se produjeron 10 páginas de abundantes comentarios y no muy extensos.

Estos emoticones parecen una pareja extraterrestre, que maduró al tomar mucho sol en la Tierra.

Darío

[martin]

Mañana es un día muy importante porque gran parte de los inversores van a tener acreditado el dinero en sus cuentas del pago proveniente de los cupones y tal vez todavía, en buena parte, no hayan podido reinvertir. Sumado a que mañana mandan el prospecto a la Sec y dado la medida de garantizar el pago de la deuda de 2010 son todos condimentos que pueden hacer que tengamos una buena rueda para bonos y cupones.
Me imagino que el gobierno mañana intentará hacer todo lo posible para empujar el mercado hacia arriba. No creo que les caiga muy simpático que mañana el mercado de bonos y cupones tenga un día negativo.

Les actualizo mi cartera de inversión a hoy con porcentajes aproximados.......

1) TVPP: 60%
2) Pr13: 15%
3) NF18: 10%
4) BDED: 7%
5) DICP: 4%
6) RO15: 4%

Estoy caucionado en un 36% y me anticipé a la reinversión un día antes del pago del TVPP.


un saludos a todos